8倍估值被收购，亚马逊店铺依旧抢手

近两年来，电商发展迅猛，不仅卖家数量蹭蹭地往上涨，店铺收购热潮也水涨船高，卖家的估值更是翻了一番。根据调查机构Marketplace Pulse的研究，亚马逊自有品牌卖家正在以4至8倍的SDE（卖家可支配收入）被收购。

尤其是今年，店铺收购热度不减。部分卖家被亚马逊伤透了心，不少有退场的想法，苦心经营的店铺虽然不舍，但最后能转手卖个好价钱也算是不亏。再加上看到了未来电商发展的潜力，很多聚合商纷纷加大收购力度，之前国外还有出售店铺送特斯拉的新闻，可见卖家的抢手。

在2020年，当时收购亚马逊卖家的买家还寥寥无几，这一收购概念似乎还很牵强，当时的卖家平均估值只有2.5至3倍，卖家被严重低估，如今市场正迎头赶上。

对于收购来说，通常是以卖家可支配收入的倍数来计算，比如收入100万美元，SDE利润为21万美元的卖家，通常会收到超过100万美元的保证付款以及盈余付款。

但估值也不是通过简单地将SDE乘以预设倍数来计算的，Fortunet首席执行官表示：“交易结构现在更加复杂，而且并非所有业务的价值都相同，品类、总利润及其趋势、增长机会和竞争地位是估值的主要差异化因素。”

对于那些建立品牌控股公司来说，支付的倍数是无关紧要的，他们押注于能够建立一个未来价值会高出几个数量级的投资组合。为了充分了解收购的公司，买家现在更加谨慎，并投资于更好的尽职调查，当前的全球供应链问题也让一些商定的交易分崩离析。

这之中，最活跃的买家是亚马逊聚合商，除了专门的品牌收购商，一些知名品牌也开始加入收购亚马逊店铺的行列，队伍不断壮大，它们在2021年总共筹集了超过110亿美元的融资。

对卖家估值的翻番，反映了收购行业在过去两年中的成熟度，预计未来虽然会继续增加，但速度会有所放缓。